Dansk inflation faldt tilbage i marts

Selvom marts måned kun er få dage væk, så kan det virke som en evighed i lyset af de massive begivenheder, der rystet verden og verdensøkonomien siden ”Liberation Day” 2. april. Dagens tal er den sidste inflationsmåling inden de tektoniske skift i blandt andet energipriserne får betydning for tallene.

Overordnet er udviklingen som ventet. Det underliggende inflationspres er meget moderat i øjeblikket og har været det længe, så det ville undre os, hvis det lige pludselig skulle se fornyet styrke.

De kommende målinger bliver voldsomt interessante. På den ene side, så er energipriserne dykket massivt. Det tæller ned. Til gengæld begynder der så småt at komme told på amerikanske varer. EU vedtog i går en told på amerikanske varer, som modsvar på den amerikanske aluminium og stål told. Og selvom Trump i går aftes trak lidt i land med sin 3 måneders pause på sine meget høje toldsatser fra den 2. april, så der stadigvæk en 10% told på europæiske varer. Spørgsmålet er, om EU ikke også her bliver nødt til at komme med et modsvar. Og så vil dele af indkøbskurven blive dyrene.

I Nykredit tror vi dog, at de nedadrettede effekter på inflationen vil overvinde de opadrettede, så det bedste bud herfra er en årrække med lav inflation herhjemme.